来源：华夏时报

　　国庆假期结束，银行假期理财产品收益陆续“揭晓 ” ，不少投资者却发现
，节前宣传中看似亮眼的收益率，在节后悄然“缩水
”。

　　“节前买入的时候显示7日年化收益率为2.99% ，没想到假期后收益到账
，7日年化收益率降到了1.70% 。”10月9日，有投资者向《华夏时报》记者反映
。她所购买的招银理财一款日开型产品 ，在节前短短数日呈现较高收益率后迅速回落，10万元投入9天
，实际收益为40.42元，“远低于预期 ”。

　　刘美的经历并非孤例 。随着国庆假期结束 ，10月9日至10日
，多家银行与理财公司陆续更新产品收益数据
。记者注意到，节前被重点推荐的不少理财产品 ，节后收益率出现明显回调。例如徽银理财某款产品
，截至9月16日近一个月年化收益率达6.96%，而截至10月8日已降至2.799%；平安理财某日开型产品近一个月年化收益率也从9月26日的5.30%回落至10月9日的3.57% 。

　　收益“缩水
” ，投资者感叹“没想到”

　　上述投资者所购买的是招银理财一款日开型产品。记者注意到
，在9月29日投资者买入时，该产品7日年化收益率为2.99% ，而10月9日假期收益到账时已降至1.70%
。注意到收益率下降后
，该投资者查阅该产品历史数据发现，2.99%的收益率仅在9月24日至29日这6天出现 ，其余时间7日年化普遍维持在1.7%左右。

　　“日开型产品的年化收益率通常在1.3%-1.7%之间浮动，部分时点可能有所上浮
，但几天后会回归正常水平 。 ”记者以投资者身份咨询时，一位招商银行理财经理解释道 ，“这种情况在日开型产品中较为常见
，但收益率上浮的时点并不确定，我们通常建议投资者参考更长期的历史表现
。”

　　事实上 ，今年国庆前夕
，银行与理财公司普遍以“假日理财
”为主题，进行闲钱理财主题营销。但与往年新发节日专属理财不同 ，理财公司此次营销重点转向存续产品
，主打“历史收益率”吸引投资者 。记者发现，部分被推荐产品近期年化收益率高达12.01% ，多只产品近期收益率表现超过4% 、5%
，成为节前揽客的亮点
。

　　成都智途思远首席研究员
、金融学博士罗皓瀚向《华夏时报》记者分析指出，“资管新规 ”后 ，理财产品的收益完全取决于其所投资产（如债券、股票等）的真实市场表现，在这种模式下
，银行或理财公司无法再“创造
”或“承诺”一个特定的短期高收益，产品长期稳健的业绩表现显得尤为重要。因此 ，银行推介已经运作一段时间 、积累了良好历史业绩的“存续产品 ”
，相对来说有更强的说服力 。

　　然而，不少投资者在节后发现 ，被“历史高收益
”吸引购入的产品
，实际收益在节后出现回落
。除前述招银理财产品外，多款同类产品也出现不同程度收益率回调。

　　如徽银理财节前推介的一款最短持有期7天的理财 ，截至9月16日
，其近一个月年化收益率为6.96%，成立以来年化收益率为7.43% 。但截至10月8日 ，该产品近一个月年化收益率已下降至2.799%
，成立以来年化收益率下滑至6.335%
。

　　平安理财一款持有期90天的日开产品，截至9月26日 ，近一个月年化收益率为5.62%，但一个假期之后
，截至10月9日，其近一个月年化收益率下滑到了3.90%。

　　假期理财重在资金过渡

　　记者梳理对比发现 ，尽管不少产品收益率在节后出现回调
，但也有部分银行理财产品的收益在假期前后保持稳定甚至小幅上升 。

　　例如，北银理财某款最低持有5天的产品 ，截至9月19日近一个月年化收益率为2.76%
，而截至10月9日升至3.48%；中银理财某双债策略产品成立以来年化收益率也从9月26日的4.60%微升至10月9日的4.62%。

　　某银行理财经理向记者介绍，银行假期理财以现金管理和短债类产品为主 ，主要投资于短期优质固收类资产
。“即使在非交易日
，底层资产仍可能持续产生票息收益。这类产品最大的优势在于让资金在假日期间也能获取收益，实现短期过渡 ，待假期结束后再做其他投资安排 。”

　　他进一步指出
，银行推荐的假期理财多采用T+0
、T+1交收制度，资金起息和赎回到账速度较快 ，“相比之下，收益率的优势并不是投资者最核心的考量
，灵活与稳健才是关键
。 ”

　　而针对今年国庆假期理财出现的节前收益率较高、节后收益率较低的情况，普益标准研究员黄轼剡向《华夏时报》记者分析认为 ，主要由市场环境 、资金流动等因素造成。一方面是固收类理财产品主要配置债券等固收类资产
，在权益市场表现良好时，受“股债跷跷板
”影响 ，债市表现走弱直接导致产品收益回落 。二是节前部分资金涌入理财产品
，但短期内无法完全完成资产配置，导致收益被“摊薄” ，产品收益率走低
。

　　“此外
，部分现金管理类产品受投资策略影响，在产品成立初期收益较高 ，随着规模扩张和产品运作
，收益会回归市场水平，因此如产品若刚好成立于国庆假期前夕 ，以上多重原因会导致收益有所下滑。 ”黄轼剡表示 。

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责任编辑：曹睿潼